加密基金两连增势头终结，市场情绪趋于谨慎

根据CoinShares的最新报告，在经历连续两周的资金净流入后，加密货币投资产品本周出现逆转，迎来资金流出，结束了此前的上涨势头。受“黑色星期五”市场下挫影响，上周ETP产品净流出资金达到5.13亿美元，成为近期市场调整的重要信号。

CoinShares研究主管James Butterfill指出，自10月10日发生的“币安流动性事件”以来，加密ETP的资金流出已累计至6.68亿美元。然而，与链上投资者相比，ETP市场反应更为温和。Butterfill表示，链上行为显示投资者悲观情绪更为明显，而ETP投资者则显得相对冷静。

比特币主导资金撤离 以太坊与山寨币维持流入

在本轮调整中，比特币是资金流出最多的资产，其相关投资产品流出金额达9.46亿美元，导致比特币年内净流入降至293亿美元，明显低于2023年同期的412亿美元。

相比之下，以太坊在逢低买盘的带动下逆势吸金，实现2.05亿美元的资金流入。其中，一款2倍杠杆的以太坊ETP表现最为亮眼，单周吸金达4.57亿美元。

此外，市场对新ETP产品推出的乐观预期也推动了Solana（SOL）与瑞波币（XRP）基金的表现，分别录得1.56亿美元与7400万美元的流入。Solana基金的周环比增长达到67%，成为本轮流入中的亮点。

情绪指数触及低位 投资者态度转向保守

资金流出同时，加密货币整体市场情绪迅速转冷。根据Alternative.me的数据显示，代表市场情绪的“恐惧与贪婪指数”在上周五下探至22点，创下自4月以来的新低。彼时比特币价格跌破10.5万美元，引发强烈“恐惧”情绪。截至周一，该指数回升至29点，但市场依然处于谨慎状态。

CoinGecko的历史数据也表明，2024年以来市场情绪低谷出现在2月底，当时比特币从96,000美元重挫至84,000美元附近，恐惧指数曾一度降至10分。

截至目前，比特币价格回升至111,019美元，过去7日下跌约3%，月度跌幅维持在4%左右，市场短期内仍未摆脱调整格局。