Coinbase溢价指标显示比特币稳定在11万美元上方，但市场波动压力加剧

比特币（BTC）目前在11万美元以上保持了相对稳定，尤其是在美国市场需求的强力支撑下。然而，近期的市场动向，包括长期持币者的资金流动和衍生品交易的激增，预示着比特币价格可能面临波动加剧的风险。

美国需求稳定支撑比特币

比特币在11万美元的价格区间坚挺，主要受益于美国投资者对现货BTC的持续需求。Coinbase溢价指数（追踪Coinbase与全球其他交易所之间价格差异的指标）仍保持在正值，显示出市场中的买盘力量。尤其在10月10日，这一溢价指数上升至0.18，创下2024年3月以来的新高，表明尽管市场经历了大规模的抛售，依旧有大量买单在11万美元至10万美元的区间内成交。

长期持有者的获利了结行为

CryptoQuant的数据显示，短期持有者（STHs）的积极买入情绪依旧强劲，特别是持币不足一个月的投资者，他们在市场调整后快速积累了BTC，短短几天内供应量就从160万枚增至187万枚。然而，市场分析师也注意到一些长期持有的比特币开始流动，这为市场带来了不小的波动风险。本周，约7,343枚BTC在链上转移，这些比特币的持有时间为两至三年，暗示部分长期持有者可能开始实现利润。

衍生品市场的杠杆压力

与此同时，衍生品市场的活跃度也大幅上升，尤其是在Bitfinex、Bybit和币安等交易所。最新数据显示，从周四到周三，约364,000枚BTC被调动到这些交易所的内部钱包，交易者显然在为可能的大规模杠杆头寸做准备。虽然长期持有者的信心在增强，交易所的BTC供应也在减少，但衍生品市场的放大效应可能会导致短期的价格波动。

即将来临的波动风险

综合来看，比特币市场正面临供应紧张和衍生品活动膨胀的双重压力，预示着未来可能会出现更大幅度的波动。尽管长期来看比特币市场维持看涨趋势，但眼下的市场格局和即将到来的市场波动都可能成为BTC价格的新拐点。