比特币创新高，加拿大投资者如何调整策略？

比特币价格突破12.5万美元创下历史新高，全球加密ETF持续吸引资金流入，表明机构投资者正在加速布局。然而，尽管资金流入加速，但监管环境依然不稳定，加拿大等国家加大了对数字资产的监管力度。与此同时，比特币与传统股市的关联性增强，其避险功能有所减弱，这为投资者带来了一些新的挑战。

尽管如此，多个金融机构对比特币的前景持乐观态度。渣打银行（Standard Chartered）仍然维持比特币到2025年第四季度末达到200,000美元的目标价，而花旗银行（Citi）则预测，如果ETF资金流入持续且比特币的采纳率提升，比特币年底有望突破135,000美元，并在乐观情境下接近199,000美元。

在此背景下，加拿大投资者可以通过比特币矿企、现货ETF等方式参与这一市场，但需要注意高波动性和政策变化带来的潜在风险。

矿企：高杠杆与波动并存

Bitfarms（TSX:BITF）：该公司在加拿大、美国及南美多地运营矿场，直接受比特币价格波动影响。尽管股价较52周最高点有所回落，但公司依然处于亏损状态，且贝塔值为2.97，表明其波动性非常大。

Hut 8（TSX:HUT）：作为加拿大知名矿企，Hut 8提供托管、挖矿及数据存储服务。尽管由于比特币未能实现预期增长，该公司2025年二季度扭亏为盈，目前持有约1万枚比特币。然而，高资本开支、能源成本和监管风险仍然是公司面临的压力。

现货ETF：低门槛的合规选择

Purpose Bitcoin ETF（TSX:BTCC）：该ETF以实物比特币为基础，允许投资者直接持有比特币，无需自行托管。产品符合加拿大证券法规，并且支持TFSA（免税储蓄账户）和RRSP（注册退休储蓄计划）。然而，投资者仍需承担比特币价格波动及汇率风险。

比特币及相关资产具有较高的波动性，矿企面临运营成本、政策变动等多重挑战。虽然现货ETF避免了托管风险，但仍受比特币价格波动的影响。鉴于比特币价格频繁回撤，矿企盈利高度依赖币价，投资者应仔细评估风险承受能力。专家建议，将此类资产的配置限制在投资组合的2%以内，以控制风险。