高盛交易员警示：比特币闪崩或预示风险资产调整即将到来

高盛交易员兼策略师Paolo Schiavone在9月26日表示，本周一比特币突发性大跌，或许正是市场趋势转变的首个明确信号。他指出，过去三周风险资产大幅上涨，但这一“冲刺阶段”可能即将结束。

在接受采访时，Schiavone强调，动量交易近期收益显著，但随着市场节奏变化，短期内需更加谨慎。比特币周一的快速回调导致17亿美元的多头仓位遭强制平仓，随后继续下滑，跌破11万美元，目前稳定在约10.9万美元。

他指出，此次价格急跌虽与月末波动效应相关，但更重要的是，宏观面风险正在积聚，市场上的部分热门交易（如做空美元、利率曲线陡峭化）已面临较大压力。

比特币走在市场之前，技术面释放警告

Schiavone特别提到，比特币的动作本次“不是滞后反应”，而是具有引领性质。他指出，比特币已成为市场风险偏好的晴雨表。技术上看，11万美元附近构成关键支撑，一旦跌破200日均线，恐引发更大波动。

他表示，比特币的意义已经不再局限于加密资产本身，而成为金融市场整体风险意愿的标志。

市场分歧显著，宏观不确

定性上升

虽然Schiavone仍相信中期“熔涨”行情的可能性，原因包括关税影响缓解、财政刺激提速以及AI产业支撑需求，但他也警告称，市场内部结构已经出现分歧。

他在客户调研中发现，市场对通胀和增长前景分歧严重，有50%的受访者担忧通胀，另有50%担心经济放缓。这种分裂本身就是市场缺乏明确方向的体现。

Schiavone预测，到年底美国GDP增长或达2%，核心PCE为3%，失业率将升至4.5%。他认为联邦基金利率终点可能会回落至2.5%，未来是否维持限制性利率仍取决于经济数据表现。

债市与政策预期再成焦点

在债券市场方面，Schiavone对美国财政健康持怀疑态度，但并不完全接受“财政主导论”。他预计到2025年，30年期美债收益率将在4.25%至4.5%之间波动。

尽管当前技术面显示警讯，他依然看好“熔涨逻辑链条”的成立。他认为，如果通胀温和、利率走低、资金持续回流，风险资产仍有望在今年底前恢复上行。